오늘은 개인적으로
제가 테슬라 다음으로
좋아하는 기업인 알리바바에
대해서 글을 써보려합니다.
알리바바는 전자상거래 사업과,
클라우드 사업을 동시에
하고 있으며
현재 주가가 고점 대비
60% 정도 하락했기 때문에
현재 굉장히
매력적인 가격이라고 생각되네요.
알리바바의 주가 하락 이유
제가 생각했을 때
알리바바의 주가가
하락하는데에는
2가지 이유가 있는데요.
첫번째는 중국 정부의
반독점 규제입니다.
시진핑의 반독점 규제 선언으로
알리바바의 핀테크 기업인
앤트그룹 상장이 무산되고,
현재 중국 e커머스 시장을
거의 독점하고 있는 알리바바가
예전과 같이 매년 20%, 30%의
성장률을 기록하기 힘들다고
판단하였기 때문에
주가가 계속 하락중이라고 생각합니다.
두번째는 단기적으로 좋지 못한
실적입니다.
2020년 알리바바의 매출은
95조였으며
2021년 알리바바의 매출은
2020년보다 30% 성장한
약 135조입니다.
매출만 본다면
주가가 하락할 이유가
없을 것 같은데
영업이익을 확인해보면
2020년의 비해 2021년의
영업이익이 하락한 것을
확인하실 수 있습니다.
2020년 알리바바의
영업이익은 17조이며
2021년 영업이익은
17조가 조금 안되는
16조 6000억 정도로 판단됩니다.
좀 더 세부적으로 보자면
알리바바는 2021년 3분기 실적발표에서
순이익이 6300억으로
전년 동기 대비 약 87%나
급감했다고 밝혔습니다.
그 이유는
반독점 규제로 인해
영업이익률이 많이 낮아진 것으로
판단되며
2022년에도 반독점 규제는
계속 될 것입니다.
나의 개인적인 생각(의견)
하지만 여기서
분명히 아셔야 할 점은
2021년에 알리바바가 절대
돈을 못 버는 회사가
아니라는 점입니다.
2021년 1분기 기준 알리바바의 영업이익률은
대략 6%이며
2018년 알리바바 순이익률인 27%보단
확실히 줄긴 했지만
이는 단기적인 영업이익률이며,
2021년 연간 영업이익률은
12% 정도이며
e커머스 특성상 영업이익률은
점점 높아질 것으로 예상됩니다.
또한 2021년 영업이익이
2020년 영업이익보다 4000억 정도
적긴 하지만
아직 돈을 많이 버는 기업임은
확실합니다.
남들이 두려움에 주식을 팔 때
우리는 해당 기업을 냉정하게 판단하고
그 가격이 매력적이라면
매수해야 합니다.
또한 알리바바는
부채가 자본보다 적으며
현재 per은 13으로 매우
매력적인 가격이라고 생각합니다.
